BBVA advierte que límites a deducciones del ISR podrían frenar la inversión privada en México
El banco considera que ampliar la base gravable mediante restricciones fiscales puede desalentar proyectos privados en un momento de debilidad de la demanda interna.
El debate por el Paquete Económico 2027 abrió una diferencia de enfoque entre el Gobierno federal y BBVA sobre la manera de incrementar la recaudación sin crear nuevos impuestos ni aumentar de forma general las tasas vigentes. Mientras la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) plantea utilizar modificaciones al ISR empresarial y mayores controles fiscales para obtener recursos adicionales, BBVA advierte que algunas de esas medidas podrían terminar afectando los incentivos para invertir.
En un análisis publicado el 9 de septiembre, BBVA Research señaló que los límites a las deducciones del ISR empresarial podrían inhibir aún más la inversión privada, particularmente en un escenario caracterizado por debilidad de la demanda interna. El banco considera que sería preferible atacar de manera directa las prácticas de evasión y elusión relacionadas con facturas apócrifas, en lugar de establecer restricciones generalizadas que también puedan alcanzar deducciones legítimas.
La propuesta fiscal presentada por el Gobierno contempla un mecanismo para limitar las deducciones de determinadas empresas. De acuerdo con el análisis de especialistas sobre la iniciativa, cuando las deducciones alcancen o superen 96.67% de los ingresos acumulables, se establecería ese porcentaje como límite para el mecanismo planteado; cuando estén por debajo de ese umbral, las deducciones autorizadas se determinarían en 99%. También se propone limitar a 50% de la utilidad fiscal el uso de pérdidas fiscales de ejercicios anteriores, aunque el plazo para aprovecharlas aumentaría de 10 a 20 años.
Otro cambio relevante sería reducir de 30% a 20% el límite para la deducción de intereses netos respecto de la utilidad fiscal ajustada. La iniciativa también contempla eliminar el Régimen Opcional para Grupos de Sociedades y reforzar controles sobre operaciones con partes relacionadas, pagos al extranjero y otras deducciones.
Hacienda sostiene que las modificaciones buscan combatir abusos y elevar los ingresos públicos. El secretario Édgar Amador Zamora estimó que las distintas modificaciones a la Ley del ISR podrían aportar alrededor de 140 mil millones de pesos adicionales, aunque otras declaraciones oficiales han ubicado la estimación en un rango aproximado de 135 a 140 mil millones.
El Gobierno también ha señalado que existen empresas que acumulan varios años reportando pérdidas fiscales. El SAT informó que identificó 54 mil empresas con al menos cinco años consecutivos declarando pérdidas y otras 129 mil que lo hicieron durante tres ejercicios. La autoridad vincula estos patrones con posibles esquemas de evasión y elusión, aunque declarar pérdidas no constituye por sí mismo una irregularidad, ya que puede responder a circunstancias económicas legítimas.
La propuesta forma parte de un paquete que aún se encuentra en proceso legislativo. Por ello, los porcentajes y mecanismos señalados corresponden a la iniciativa presentada para 2027 y no a disposiciones fiscales ya vigentes. El Congreso recibió formalmente el Paquete Económico el 8 de septiembre.
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